Банк России неожиданно вернулся к отдельным положениям закона о квалификации инвесторов, который после многолетних обсуждений был принят Госдумой летом, но вступит в силу лишь со второго квартала 2022 года.
Российские эмитенты снижают активность на внутреннем долговом рынке. За ноябрь корпоративные заемщики привлекли всего 124млрд руб. , втрое ниже результата октября и вдвое к ноябрю 2019 года. В декабре активность крупных эмитентов должна вырасти, чему будут способствовать и сократившиеся потребности Минфина.
В этом году объем выпущенных банками ипотечных ценных бумаг может превысить 360млрд руб. Это на 20% больше, чем годом ранее. Причем некоторые банки в 2020 году впервые вышли на этот рынок. Большая часть сделок около 300млрд руб.
На фоне очередного снижения цен на золото и серебро котировки платины и палладия выглядят устойчиво. Поддержку металлам платиновой группы оказывают ожидания восстановления экономики в следующем году и, как следствие, роста промышленного спроса на них.
Ноябрь стал лучшим месяцем для фондов emerging markets и developed markets с января 2018 года. За последние четыре недели международные инвесторы вложили в эти фонды $20млрд и $75,5млрд соответственно.
Краудфандинговая платформа Поток создает новый механизм привлечения и вложения средств через закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ). Новый ЗПИФ Поток первый станет одним из инвесторов платформы.
Котировки золота снизились до июльских значений, вплотную приблизившись к $1,8тыс. за унцию. Это происходит на фоне сокращения вложений институциональных инвесторов. В частности, суммарные активы золотых ETF в начале недели опустились до трехмесячного минимума 3,39тыс.
Вторую неделю подряд приток иностранных инвестиций на российский фондовый рынок бьет рекорды. За последнюю неделю нерезиденты вложили $200млн, а за две недели $355млн. Основной объем привлечений пришелся на два крупных европейских фонда, что говорит пока об ограниченном интересе.
Криптовалютный рынок продолжает радовать инвесторов. На этот раз курс второй самой распространенной валюты эфира (Ethereum, ETH) впервые с июня 2018 года перешагнул психологический важный рубеж в $500.
Международные портфельные управляющие в последний месяц стали активно тратить накопленный за время пандемии запас наличных средств. На фоне успешных тестов сразу нескольких вакцин против COVID-19 уверенность инвесторов в подъеме мировой экономики возросла.
Активы биржевых золотых фондов после двухмесячной стагнации резко пошли вниз. На фоне выхода части инвесторов их активы за два дня сократились более чем на 20 тонн, до 3,43тыс. тонн, вернувшись к значениям середины сентября.
Российские банки с лицензией брокера смогут с конца ноября предоставлять клиентам возможность пополнять и снимать средства на брокерских счетах через систему быстрых платежей (СБП). Сейчас инвесторы платят за пополнение брокерского счета со счета в другом банке до 1,8% от суммы.
На минувшей неделе международные инвесторы вложили в российские акции рекордный за девять месяцев объем средств. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), нерезиденты инвестировали $150млн, что более чем в семь раз выше оттока на предшествующей неделе.
Санкт-Петербургская биржа как основная площадка по торговле в России американскими бумагами получила у американского налогового регулятора статус квалифицированного дилера деривативов. Без такого статуса биржи российские брокеры с 1 января не смогли бы совершать операции репо с американскими бумагами на срок, захватывающий дату дивидендной отсечки.
ВТБ планирует в 2021 году выпустить субординированные облигации, номинированные в валюте, но с расчетами в рублях. Для банка это будет новый инструмент, хотя на российском рынке такие бумаги уже размещались.
Успешное тестирование вакцины от COVID-19 и победа Джо Байдена на выборах президента США вселили оптимизм в инвесторов. По итогам торгов 9 ноября ведущие европейские индексы прибавили 58%, российские поднялись на 35%.
Минувший квартал для российского рынка слияния и поглощения (M&A) стал самым худшим третьим кварталом за всю историю наблюдений, а объем сделок сократился до $5млрд. Однако падение показателей по сравнению с прошлым годом стало замедляться.
Российский фондовый рынок оказался аутсайдером среди рынков развивающихся стран накануне президентских выборов в США. Иностранные инвесторы активно сокращали вложения в российские фонды слишком велик негатив, который ожидают от демократов в отношении России.
Осень стала сезоном новаций в сегменте индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). Участники рынка и частные инвесторы еще обсуждают детали долгосрочного ИИС третьего типа, а также последствия ликвидации самого популярного ИИС первого типа, как регулятор предложил новый тип для накоплений на образование и связанные с ним расходы.
Активность частных инвесторов на российском рынке по мере роста волатильности мировых финансовых рынков в преддверии президентских выборов в США и расширения ограничительных мер заметно снизилась. Чистый приток в розничные паевые фонды за октябрь составил 14,3млрд руб.
Количество российских классических брокеров стабильно сокращалось в последние годы из-за низкомаржинального бизнеса и усиления регулирования. В этих условиях новая брокерская компания Фридом Финанс смогла не только потеснить старых игроков, но продолжает расширяться за счет поглощений и инвестировать в биржевую инфраструктуру.
Затянувшийся подсчет голосов на президентских выборах в США заставил понервничать инвесторов по всему миру. Впрочем, к концу торгового дня финансовые рынки, кажется, решили, что президентом будет Джо Байден.
Инвестиционная группа (ИГ) Русские фонды подала ходатайство на покупку Оренбургского негосударственного пенсионного фонда (НПФ) Доверие, на который раньше претендовали ВТБ Пенсионный фонд и Газфонд Пенсионные накопления.
Пятый месяц подряд международные инвесторы сокращают вложения на российском фондовом рынке. За это время они вывели из российских акций свыше $1,1млрд. К концу октября отток ослаб в отсутствие жестких санкций по делу Навального и локдауна в стране.
ВТБ собирается договориться с Минфином о снижении доли принадлежащих министерству привилегированных акций банка до следующей выплаты дивидендов. Аналитики считают, что выкуп привилегированных акций будет осуществляться за счет дивидендов, которые банк мог бы платить по ним, и в результате, учитывая сравнительно невысокую прибыльность ВТБ, растянется на долгие годы.
Активный приток розничных инвесторов может привести не только к появлению новых инвестиционных продуктов, но и к ликвидации старых. Причем с рынка может уйти один из наиболее популярных инструментов индивидуальные инвестиционные счета первого типа (ИИС-1, для инвестирования на фондовом рынке), которые подразумевают налоговый вычет в 13% с инвестиций до 400тыс. руб. в год.
Предложение золота на мировом рынке восстанавливается быстрее спроса. Впервые за десять лет нетто-продавцами оказались центробанки, в том числе для стабилизации ситуации на внутренних рынках, ювелирная промышленность все еще закупает гораздо меньше, чем раньше, профессиональные инвесторы консервативны.
УК ВТБ Капитал управление активами создает аналог западных ETF, в котором в качестве активов будет присутствовать исключительно физическое золото. Раньше такие фонды существовали в России, но были интервальными, а в качестве активов выступали металлические счета.
Участники фондового рынка просят Минфин выровнять налогообложение при размещении и обращении еврооблигаций российских корпоративных эмитентов в России и за рубежом. В частности, предлагается освободить от налога на процентный доход нерезидентов, а для российских розничных инвесторов не учитывать валютную переоценку евробондов.
Международные инвесторы резко сократили покупки российских суверенных рублевых облигаций. За неделю они увеличили вложения в ОФЗ только на 2млрд руб. , в итоге их доля на рынке опустилась ниже 25%. Нерезиденты активно перекладывают средства из облигаций, обращающихся на вторичном рынке, в облигации, размещаемые на аукционах, по которым Минфин дает премию по доходности.
Масштабный приход частных инвесторов на российские финансовые рынки не обошел стороной и зарегулированный форекс-рынок. Количество клиентов четырех лицензированных компаний за третий квартал выросло на 11% и превысило 4тыс.
Рынок доверительного управления (ДУ) сохраняет высокие темпы роста. По итогам третьего квартала объем активов под управлением крупнейших компаний вырос почти на 5%, до 7,6трлн руб. В отличие от предшествующего квартала значительная доля роста пришлась на приток в сектор розничных фондов и индивидуального ДУ.
Традиционно слабый в рамках сезонности третий квартал в этом году оказался для инвестбанков, работающих на российском рынке, самым прибыльным за семь лет. По данным Refinitiv, их комиссионные доходы составили почти $100млн, из которых больше половины принес рынок акционерного капитала.
Частные управляющие компании (УК), инвестирующие пенсионные накопления, находящихся в Пенсионном фонде России, постепенно сокращают отставание по показателям от ВЭБ. РФ. По итогам трех кварталов средневзвешенная доходность их инвестиций составила 6,5% годовых, что лишь на 0,2 процентного пункта ниже, чем у расширенного портфеля госкомпании.
Четырнадцатую неделю подряд международные инвесторы наращивают присутствие на российском долговом рынке. За это время они инвестировали в него $0,75 млрд. Нерезиденты покупают российские долговые бумаги, которые выглядят привлекательными из-за уровня доходности и качества эмитентов, а также дефицита новых выпусков.
Очередная мощная волна распродажи прокатилась по европейскому фондовому рынку. Ведущие региональные индексы, в том числе российские, снизились 15 октября на 1,42,8%. Инвесторы обеспокоены высокими темпами распространения коронавирусной инфекции в Европе, проблемами с разработкой вакцины, а также неспособностью американских политиков согласовать новый пакет монетарных стимулов.
Банк России считает нужным стимулировать коллективные инвестиций граждан. Сейчас они явно отстают от сегмента индивидуальной работы через брокеров. По словам председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной, меры уже обсуждаются с правительством.
Рекордный спрос на гособлигации с плавающим купоном позволил Минфину привлечь в бюджет еще более 350млрд руб. При этом спрос со стороны банков был менее агрессивным, чем неделей ранее, чему способствовали шаги ЦБ и казначейства по предоставлению ликвидности.
Участники рынка доверительного управления добились внесения поправок в законодательство, касающихся деятельности фондов целевого капитала (эндаумент-фондов). В частности, изменен подход к расчету расходов фондов и вознаграждения управляющих компаний, а также расширен список доступных для инвестирования инструментов.
За девять месяцев 2020 года ВЭБ. РФ заработал молчунам около 6,7% годовых. По сравнению с первым полугодием доходность расширенного портфеля пенсионных накоплений немного снизилась. При этом для сохранения доходности инвестиций госуправляющий продолжает увеличивать в портфеле долю корпоративных облигаций, объем которых достиг исторического максимума.
Данные агентства Dealogic свидетельствуют о росте активности инвестбанков на российском долговом рынке в третьем квартале. В общем объеме размещений также заметно явное перераспределение рынка в пользу российских банков, прежде всего из-за снижения доли выпуска евробондов и размещения зарубежных эмитентов на российском рынке.
На минувшей неделе российский фондовый рынок лишился максимального за полгода объема иностранных инвестиций. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), из российских фондов акций было выведено почти $150млн.
На фоне рекордных размещений ОФЗ в последние недели ЦБ в десять раз повысил лимиты по месячным репо до 1трлн руб. С учетом планов Минфина разместить в этом квартале госбумаги на 2трлн руб. и снижающейся доли иностранных инвесторов на рынке это может выглядеть как прямое финансирование госдолга со стороны ЦБ.
В осенние месяцы на рынке доверительного управления произошла новая волна формирований биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ). За последние две недели на Московскую биржу управляющие компании вывели четыре новых БПИФа.
Апрельская история, когда цены фьючерсов на американскую нефть WTI упали ниже нуля, а их владельцам пришлось доплачивать за обладание контрактами, привлекла большое внимание участников рынка и регуляторов.
Необходимость закрывать дефицит бюджета обходится Минфину все дороже. На первом в этом квартале аукционе по размещению ОФЗ министерство привлекло рекордный объем средств почти 350млрд руб. Но для этого пришлось удовлетворить самые агрессивные заявки банков, которые ранее жестко отсекались.
В сентябре корпоративные заемщики не спешили выходить на рынок публичного внутреннего долга. За месяц компании привлекли чуть более 170млрд руб. , из которых две трети пришлось на одного эмитента. Одновременно растет доля инвестиционных облигаций, которые массово размещают крупные банки преимущественно среди розничных инвесторов.
Российский рынок акций не смог противостоять уходу международных инвесторов от рисков. За минувшую неделю отток средств из российских фондов возобновился, а их общие потери с середины июня составили почти $0,5млрд.
Немногие негосударственные пенсионные фонды (НПФ) воспользовались истекшей 30 сентября возможность заморозить стоимость активов до конца года. Весной это разрешил ЦБ на фоне серьезной волатильности рынка.
После четырехнедельного перерыва международные инвесторы увеличили вложения в российские фонды, на минувшей неделе приток составил более $30млн. Однако тенденция не выглядит долгосрочной основные покупки сделаны на фоне восстановления цен на нефть.